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【2009/01/06 中央社】

【2009/01/06 經濟日報】

【吳秀樺╱台北報導】全球金融風暴拖累，造成去年下半年面板價格崩跌，在台灣面板廠降低產能利用率與面板價格跌無可跌下，2009年元月上旬監視器面板報價終於出現止跌訊號，其中主流的19吋寬螢幕還領先小漲1美元。台灣面板廠表示，目前的面價格超跌到不合理情況，確實該調漲到合理價格的時刻。

觸底翻揚
對於價格調漲，台灣面板廠是否跟進？國內面板大廠友達（2409）表示，由於每家客戶的價格策略不同，因此無法評論，但是目前面板價格確實是超跌，也該調到合理的價位才是。至於奇美電（3009）與華映（2475）則表示，會進行調漲價格，主要是目前的產品價格並不合理。

2月漲價機會大增
事實上，由於面板庫存持續降低，加上目前面板價格低於變動成本，面板廠在多賣多虧下，接單方式已轉趨保守謹慎，寧可不接單也不接賠錢產品的策略奏效，讓下游廠商的議價空間已經不大。除此之外，因應農曆春節的長假開始備貨，也是讓面板止跌回穩的主要原因。
WitsView副總張小彪表示，元月的中國農曆長假，讓台系廠面板廠工作天數僅剩2周，部分產品面急單湧現。就目前來看監視器面板價格在2月觸底反彈的機會將大幅提升。
DisplaySearch指出，就元月上旬的面板價格中，包括監視器、筆記型電腦、液晶電視已經全面止跌，其中，19吋寬螢幕監視器面板更是領先小漲1美元，漲幅約1.6%。其中17吋監視面器面板的報價約在56美元，19吋寬螢幕報價來到60美元，至於傳統的4比3也來到72美元的價位，都維持止跌的狀況。

台廠積極去化庫存
張小彪說，本波面板價格是由韓廠率先發動，預計將調漲10~15%，因此從2008年的12月就有漲價的聲音傳出，加上台廠目前產能利用率很低，即使下游客戶要大量拉貨，台系TFT-LCD面板廠也不願意提高產能利用率，就是希望利用較的低產能利用率去化過多的庫存，同時刺激面板價格上揚，讓面板可以回到合理的價位。
事實上，由於面板價格超跌，先前台廠利用減產降低面板價格的跌幅，但遭到韓廠破局，本波面板價格在各家面板廠不願賠錢出貨的情況下，讓面板價格有反彈的契機，若是廠商能有默契維持相同的步調，將可以穩住面板的價格，提早回溫。

【姚惠珍╱台北報導】受全球金融風暴衝擊，台塑四寶營收自去年9月開始大幅衰退，其中台塑（1301）跟南亞（1303）11月營收甚至失守100億元門檻，寫下近6年新低。而隨石化原料12月跌深反彈，三寶12月營收也止跌回穩，其中台塑12月營收上看93億元，月增10%。

逐漸好轉
而台塑化（6505）因煉油設備歲休，減少1/3煉油量使12月營收持續下滑，但衰退幅度已縮小，單月營收約340億元，但全年營收恐無法達到內部預估的9000億元目標。

台塑化歲休營收減少
台塑集團主管指出，受全球景氣低迷及國際原油崩盤拖累，台塑四寶自去年9月開始營收大衰退，去年11月四寶總營收甚至僅達653.5億元，其中台塑跟南亞11月營收雙雙跌破100億元，台塑以83.65億元寫下近6年新低紀錄。
台塑主管說：「去年7月台塑化一家營收就突破1075億元，11月台塑四寶加起來還不到700億元，景氣反轉直下程度，是前所未見。」
而12月國際油價下探空間有限，加上中國宣布投入4兆人民幣擴大內需刺激下游回補庫存需求，石化原料跌深反彈，其中乙烯及丙烯12月雙雙大漲百美元，帶動五大泛用塑膠止跌反彈，也讓台塑、南亞及台化12月營收止跌回穩，終止連續3個月大幅衰退的困境。
法人指出，由於下游業者12月陸續回補庫存，使得台塑三寶銷貨量增加，再加上泛用塑膠價格已出現小反彈，使得三寶12月營收月增率平均都有4%至10%增幅。

評析：也在版上說過多次了：不景氣來臨，科技業絕對是首當其衝。

縮衣節食 買電子產品？美消費者說：No
2009-01-06 工商時報 【劉聖芬／綜合外電報導】

    　景氣寒風刺骨，消費者縮衣節食度小月，購買高科技產品的預算也跟著大打折扣。根據市調公司Forrester Research的最新調查，美國消費者今年將減少購買高科技產品，而他們最不想買的電子產品包括掌上型電玩、智慧型手機與遊戲機等。

    　該項調查顯示，美國消費者有一半以上打算減少今年的高科技產品採購預算。從去年9月以來一連串的利空經濟消息觀之，這個結果並不讓人意外。

    　不過，這項於去年11月展開、受訪人數超過5,000名美國成人的線上調查，反映出消費者對琳瑯滿目的高科技產品之採購意願。

    　該調查結果對較新型的電子產品尤其不利。例如，約66％的受訪者以經濟不景氣為由，表示今年不太可能購買掌上型電玩；62％的受訪者則表示他們不太可能購買可攜式全球定位系統（GPS）導航裝置。即使是最近相當熱門的智慧型手機也未能倖免，有63％受訪者說他們不太可能會去買。

    　大家熟悉的高科技產品，買氣也相當低落。Forrester指出，受訪者有62％說他們不太可能購買新的遊戲機。

    　就個人電腦（PC）而言，儘管有40％受訪者表示其購買新PC的計畫未受影響，但有45％受訪者表示他們已將購買新PC的計畫往後延。18％受訪者說，現在他們打算少花點錢在新電腦系統上。

    　相較之下，電視機的情況似乎好一點，44％的受訪者表示他們今年將採購一台新電視的計畫不變。

    　整體而言，51％受訪者表示今年會減少對高科技產品的花費，44％受訪者表示花費不變，只有5％說會增加購買。

    .........

【姚惠珍╱台北報導】豐興（2015）昨公布本周廢鋼及鋼筋牌價，兩種鋼品各調漲500元，型鋼則持平，廢鋼最新牌價每噸為7300元，而鋼筋每公噸牌價則來到1.5萬元。
豐興主管說：「由於國際廢鋼價格持穩，為了反映原料漲勢，因此調漲本周鋼筋及廢鋼價格，至於後勢如何，仍要待農曆年後實質需求是否出籠才能判斷。」

廢鋼近月漲幅達37%
上周美國貨櫃廢鋼每噸約在260~270美元，日本廢鋼約介於250~260美元，相當於新台幣9000元左右，而國內近1個月廢鋼行情，則從每公噸5300原調漲至7300元，漲幅高達37%，雖仍低於國際水準，但也逐漸迎頭趕上。
豐興主管則指出，由於國際廢鋼價格持穩，為反映原料價格走漲，本周同步調漲原料及成品價格，鋼筋跟廢鋼價格每噸調漲500元，調漲後，鋼筋最新牌價每噸為1.5萬元。而型鋼本周報價則持平，每公噸約1萬9800元，角鐵、圓鐵、扁鐵每公噸約1萬9600元。

【蕭文康╱台北報導】晶圓代工產業景氣寒冬尚未結束，包括台積電（2330）、聯電（2330）及世界先進（5347）本周將陸續公布2008年12月營收，由於各公司紛紛下修2008年第4季營運，法人估晶圓代工12月營收將再下挫2~3成，又以台積電恐衰退28~37%最高，單月合併營收僅來到128.6~148.6億元，創2006年4月公布合併營收來新低。

景氣寒冬
展望2009年第1季，外資和本土法人都認為，晶圓代工產業營運會持續向下修正，庫存調整上疑慮不少，元月因農曆新年及部份廠房陸續歲修，晶圓代工元月營收將持續下修。

產能利用率下探35%
法人預估聯電和世界先進本季將因產能利用率不到4成，恐面臨連2季虧損。一位不願具名法人表示，台積電第1季產能利用率約降至4成，最低恐下探35%，而台積電損益兩平產能利用率約40~45%，本季台積電將面臨損益兩平保衛戰，也將創下2001年第2季以來的獲利低點。
台積電主管說，法人以產能利用率力式推估營運僅能當參考，營運績效不能單從產能利用率方面觀察，包括營收、毛利率及營業淨利率等多重面更能反應實際上績效，因此「公司已許久不再對外公開產能利用率。」
半導體業從上季緊急調整庫存並大幅下修營運展望後，隨時間去化，包括瑞銀等證券等法人預估，本季產業鏈的庫存有可能逐漸調整完畢，台積電雖本季產能利率可能降到4成，但瑞銀證券認為台積電還是有可能新接到不少定單，發生虧損機率低。
晶圓代工有機會在本季走出谷底，股價昨率先反應，由於聯電上周三和艦案二審宣判無罪，市場看好和艦股權將有可能加速納入到聯電資產出現慶祝行情。
台積電估2008年第4季合併營收約由原本690~710億元向下調整到630~650億元，季減約30.09~32.24%，法人估台積電12月合併營收約128.6~148.6億元，月減約28~37%，本季合併營收因景氣低迷較上季再衰退2成，恐面臨500億元保衛戰，而台積電預定在本月22日舉行法人說明會，公司對本季是否發生虧損及2009年景氣展望將成市場關注焦點。

評析：呵呵呵，張XX又要講話了...希望這次「反指標」依然有效，不用拖到兩三年！

張忠謀：全球經濟至少還要壞二、三年！
2009-01-06【文／張忠謀口述 王毓雯整理】

2009/1月號《財訊》

 
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二○○八年的全球經濟彷彿洗了一場三溫暖，上半年還歌舞昇平，最後的四個月裡，噩耗卻是來得又急又猛。美國華爾街第一張骨牌被推倒之後，金融病毒迅速蔓延到全球，各國股市盡掛著掙扎求生的企業，令人鼻酸的市井小民悲歌則在各個角落黯然上演。

然而，台積電董事長張忠謀在接受本刊專訪中指出，這波不景氣不僅還沒到頂，衝擊可能還將持續擴大！以下為訪談紀要：

金融危機必然性

問：如何看待全球目前的金融與經濟情勢？

答：現在全球的經濟危機，其實是早自七、八年前，就由全世界共同演出的一齣「希臘悲劇」。希臘悲劇的特色是，不論劇中角色如何努力想要改變，結果卻是早已注定好的；不幸的是，此刻的情勢正是如此。

這齣全球悲劇的序幕名為「放縱」，最大的特色就是「樂觀」。當時大家覺得未來的經濟與個人收入會更好，金融機構也勇於放款，於是美國為主的各國房價快速飆升，想從中圖利的華爾街銀行於是將房貸切割為各種金融工具，這股潮流就像傳染病一樣蔓延開來。

事後看來，房價下跌是必然的，畢竟美國近廿、卅年有錢人雖然快速增加，但房價竄升的速度與幅度遠高於家庭平均收入的增幅，這就嚴重違反基本面了。而金融機構更助長了這一波繁榮的假象，低利率成為幫凶，放款額度有時還超越已經膨脹過頭的房價（作為裝潢等用途），即使是沒有固定收入的人，也能在不花一分錢的狀態下就「買」到房子，還能拿到現金。

序幕在○六年夏天落幕，取而代之的是第一幕│金融危機，推演了兩年多，在○八年九月達到高潮，美國政府面對突如其來的噩耗，策略搖擺於救與不救之間，我認為只能用「手足無措」來形容，不但沒能解決問題，還搞得人心惶惶、華爾街人人自危。

金融危機的高潮至今仍居高不下，但第二幕│經濟危機卻已上演。令人擔心的是，第二幕的高潮不知道何時才到，但絕對不是現在。目前失業率大約為六％，我認為高潮時此數據至少是一○％。

對這波經濟危機，我是相當的不樂觀，不看經濟指標，光看美國等政府手足無措的樣子就令人擔憂。雖然說從美國二九年大蕭條算起，經濟學已經進步許多，美國政府的因應動作的確也比十年前面臨經濟泡沫化的日本政府要快上許多，但政策改來改去，最後結果還是效果不彰。

經濟危機接續上演

問：這一波經濟危機最快多久才能結束？

答：沒人知道多久才能結束，但前提是第一幕的金融危機要先落幕吧？老實說，我認為到現在，許多國家的政府還沒想出足以因應的辦法來讓它落幕。不過行政院長劉兆玄十月初宣布，○九年底之前銀行內所有存款都獲得保障的辦法，雖然不足以挽救大局，但仍是有用的，也比美國保障額度只有廿五萬美元更好些。只是如果金融危機遲遲未結束，到時應該要展延保證期、穩定民心，否則社會會很動盪。

如果以美國二九年大蕭條的經驗預期這一波經濟危機結束的時間，那答案將是「十餘年」，相當令人害怕。三三年小羅斯福總統祭出「新政」試圖解決，但時隔七十餘年，成效至今褒貶不一；真正救了大蕭條的，我認為是四一年珍珠港事變引發的第二次世界大戰，戰爭快速地刺激了美國重工業的需求，政府支出激增，男人投入戰場、女人成了新勞動力，直到四五年大戰結束，美國經濟也獲得救贖，這樣算算前後總共拖了十六年。

我四九年從上海到美國求學時，聽那些經歷過大蕭條的同學講起當年的慘狀，沒有暖氣不說，早上不知晚飯在哪，失業率最高時超過三○％，小老百姓的存款因為銀行大舉倒閉而瞬間化為烏有，那真是很悽慘的狀況。現在都說美國人不儲蓄，但其實三○年代之前他們也是儲蓄的，只是大蕭條時期的經驗太慘烈，才整個扭轉過來；所以我才說政府保障存款是很重要的措施。

我當然不會悲觀到認為這一波蕭條要拖上十來年，但現在即使是最樂觀的預測，都認為至少要二至三年才會結束，且谷底最快○九年第二季才會碰觸到；先前馬總統說台灣經濟○九年第二季就會回升，這是比最樂觀的預估還要樂觀。我比較擔憂的是，就算○九年中見到谷底，還不知道要花多久時間才能重新爬起來，所以嘍！何時能結束，大家可以從二、三年到十六年之間，任意填入自己的期望值。唯一可以確定的是，這次谷底反轉將是「Ｌ或Ｕ字的平扁型」、不是快速復甦的「Ｖ」型，我認為，在一一年之前都不會太好。

半導體大衰退

問：經濟危機仍在擴大當中，您認為○九年半導體市場將會受到怎樣的衝擊？

答：○八年十月底Rick（台積電總執行長蔡力行）在法說會上說，○九年半導體產值將比○八年衰退五至九％；隔沒幾周，全球半導體產業協會（ＳＩＡ）發表衰退五．六％的預估，世界半導體貿易統計協會（ＷＳＴＳ）更預期只有二．二％的衰退率，都比Rick 的預估要溫和許多。

但這些日子以來，經濟危機快速擴大，今天你問我，我不僅認為○九年全球半導體產值會有二位數的衰退，甚至可能直逼二○％，如果情況繼續惡化，我也不排除衰退率是二十或三十多個百分點的可能。

光看衰退率，○九年半導體的災情似乎還比○一年輕微，但其實影響層面卻遠遠超過。○一年雖因網路泡沫化、ＩＴ產業庫存過高，使得半導體出現史上最大衰退幅度、高達三五％，但當時我比現在樂觀的原因是，那一波景氣下來的又深又快，起來的速度也不會太慢。不過○八年底開始的不景氣，儘管「深度」不如○一年，但波及面向更廣、時間更長，這也是我比前次憂慮的原因。如果像上一波只是幾季的時間，撐過就算了；但這次是長期的，全球主要國家的政府要拿出真正有效的辦法才行。

問：半導體會成為景氣復甦的領先指標嗎？

答：因為現在半導體大約有六至七成的產品末端是一般消費者、而非企業端，在不景氣下，電腦商如戴爾、聯想或是手機商諾基亞等消費性產品的起落會與總體經濟同步，而台積電的客戶又是這些消費品牌商的上游，因此一旦需求回升，台積電等半導體廠會領先反應，再依序延伸到晶片商、品牌商，這三層間個別的時間落差大約是二至三個月。