國人投資A股 明開跑

評析:對券商來說是一利多,但對投資人來說,未必!

版主投資港股、H股超過10年,其難度實在很高,更不要說A股了!外資在中國都討不到便宜了,遑論台灣的散戶!尤其台灣的投資人向來習慣以台灣市場的投資習慣看其他市場,這種習慣一出國門,不死也半條命!

  陸股隨便買隨便賺的時代早已過去,想前進陸股的,多做點功課吧!

國人投資A股 明開跑
2013-03-31 01:28 工商時報 記者陳碧芬/台北報導

 大陸證監會開放港澳台居民投資A股,4月1日起可以開立個人A股帳戶,成為人民幣理財商品的新選擇。學者專家咸認為,此舉可望衍生國內券商另一商機。

 台灣大學經濟系昨天邀請學者專家討論當前金融貨幣政策,擔任與談人的磐石百利證券投顧總經理林志煌,與天逸金融服務集團總裁溫峰泰均認同,大陸逐步開放金融市場,讓台灣參與人民幣投資理財機會,開啟人民幣理財商品,帶來兩岸金融業的新象。

 新加坡管理大學SMU客座教授康榮寶進一步指出,大陸此舉在於吸引台灣資金,若大陸官方願意對台灣釋出更大的利多,應該會是「大量開放台資企業在中國A股上市」,讓已在兩岸佈局的台灣企業,可以在A股真正融合,「這樣台灣人投資A股,會更有勁」。

 國人直接買賣A股的商機之外,溫峰泰指出,人民幣確實是兩岸金融業目前最大的商機,但由於大陸非商業銀行體系的理財商品擾亂市場,大陸官方開始從銀行平台開刀;台資銀行若想參與人民幣財管商機,應以貨幣型理財商品打頭陣,方便業者隨時可以抽回資金。

 在證券業任職20多年的林志煌,也擔心台灣處理投資理財的國際化不足,如何能在大陸市場征戰?他表示,台灣許多法規把業者綁得太死,過去國人資產多數跑到香港,即使證券業想國際化,曾到倫敦設點,因資本額及財務能力不足,養不起國際人才而無功而返。

評析:對券商來說是一利多,但對投資人來說,未必!

版主投資港股、H股超過10年,其難度實在很高,更不要說A股了!外資在中國都討不到便宜了,遑論台灣的散戶!尤其台灣的投資人向來習慣以台灣市場的投資習慣看其他市場,這種習慣一出國門,不死也半條命!

  陸股隨便買隨便賺的時代早已過去,想前進陸股的,多做點功課吧!

國人投資A股 明開跑
2013-03-31 01:28 工商時報 記者陳碧芬/台北報導

 大陸證監會開放港澳台居民投資A股,4月1日起可以開立個人A股帳戶,成為人民幣理財商品的新選擇。學者專家咸認為,此舉可望衍生國內券商另一商機。

 台灣大學經濟系昨天邀請學者專家討論當前金融貨幣政策,擔任與談人的磐石百利證券投顧總經理林志煌,與天逸金融服務集團總裁溫峰泰均認同,大陸逐步開放金融市場,讓台灣參與人民幣投資理財機會,開啟人民幣理財商品,帶來兩岸金融業的新象。

 新加坡管理大學SMU客座教授康榮寶進一步指出,大陸此舉在於吸引台灣資金,若大陸官方願意對台灣釋出更大的利多,應該會是「大量開放台資企業在中國A股上市」,讓已在兩岸佈局的台灣企業,可以在A股真正融合,「這樣台灣人投資A股,會更有勁」。

 國人直接買賣A股的商機之外,溫峰泰指出,人民幣確實是兩岸金融業目前最大的商機,但由於大陸非商業銀行體系的理財商品擾亂市場,大陸官方開始從銀行平台開刀;台資銀行若想參與人民幣財管商機,應以貨幣型理財商品打頭陣,方便業者隨時可以抽回資金。

 在證券業任職20多年的林志煌,也擔心台灣處理投資理財的國際化不足,如何能在大陸市場征戰?他表示,台灣許多法規把業者綁得太死,過去國人資產多數跑到香港,即使證券業想國際化,曾到倫敦設點,因資本額及財務能力不足,養不起國際人才而無功而返。

歐日利率決策 將牽動匯價

評析:安倍經濟學搞了四個月了,結果通縮越來越嚴重,2月份日本通縮高達0.7%,為2010年8月以來新高!!當下日本沒有條件升息,當然也沒利率可降!

  打從黑田上任以來,日圓不貶反升,對日本未嘗不是好事!一昧的貶值,根本無法解決日本的問題!這波的日幣狂貶,造成日本境內進口貨大幅漲價,但卻沒有因此提升日本的物價指數,反而通縮越來越嚴重!而且別忘了,去年以來日本房地產價格出現大幅反彈,對物價指數原也該有相當的拉升作用,但事實卻不是如此!這意味著若扣除了房價部分,日本的通縮問題遠比數字顯示的更加嚴重的多!!相信這絕對是安倍始料未及的!

  歐洲目前也沒有動利率的必要。

歐日利率決策 將牽動匯價
【經濟日報╱編譯簡國帆/綜合外電】
2013.03.31 03:03 am

投資人本周將密切關注日本銀行(央行)與歐洲央行(ECB)的利率決策,以觀察日銀總裁黑田東彥首次主持的決策會議是否祭出新寬鬆措施,並了解ECB總裁德拉基對塞普路斯危機的看法,日圓與歐元走勢可能隨之起伏。
 
日銀4月4日料將維持基準利率於0.1%,但可能改革寬鬆方案,為積極寬鬆貨幣政策進入新時代作準備。

日銀可能考慮合併兩種收購資產方案,這讓日銀有更多的政策選項,包括收購更長期的政府公債、擴大收購公司債等風險資產,以及提前啟動原訂明年1月開始的無限資產收購計畫。
 
讀賣新聞報導,日銀將考慮擴大收購指數股票型基金(ETF)和日本不動產投資信託,可望推升日股和不動產價格,有助促進消費。朝日新聞報導,日銀將考慮提前實施開放式資產收購計畫,擴大現為13兆日圓的每月資產收購規模,並考慮收購到期天數逾3年的公債,同時揚棄貨幣發行量規則。
 
…….。

ECB將召開自塞普路斯敲定紓困案以來的首次利率決策會議,料將維持基準利率於0.75%,也不會有重大宣布。但德拉基對塞國情勢及歐元區經濟的看法備受矚目。分析師說,德拉基可能擔心,塞國資本管制會造成南歐國家銀行再向ECB請求緊急資金。
 
投資人也將關注德拉基是否提及歐元區銀行的流動性問題,這可能促使ECB採取放寬擔保品規定等行動,在最糟情況下,德拉基可能宣布新一輪長期再融資操作(LTRO)。巴克萊外匯策略師說,歐洲經濟依舊疲軟、政治風險衝擊信心,歐元今年最深可能跌到1.23美元。
 
英國央行4月4日貨幣政策料將按兵不動,英鎊可望走揚。澳洲央行4月2日也可能維持基準利率於3%不變。

評析:安倍經濟學搞了四個月了,結果通縮越來越嚴重,2月份日本通縮高達0.7%,為2010年8月以來新高!!當下日本沒有條件升息,當然也沒利率可降!

  打從黑田上任以來,日圓不貶反升,對日本未嘗不是好事!一昧的貶值,根本無法解決日本的問題!這波的日幣狂貶,造成日本境內進口貨大幅漲價,但卻沒有因此提升日本的物價指數,反而通縮越來越嚴重!而且別忘了,去年以來日本房地產價格出現大幅反彈,對物價指數原也該有相當的拉升作用,但事實卻不是如此!這意味著若扣除了房價部分,日本的通縮問題遠比數字顯示的更加嚴重的多!!相信這絕對是安倍始料未及的!

  歐洲目前也沒有動利率的必要。

歐日利率決策 將牽動匯價
【經濟日報╱編譯簡國帆/綜合外電】
2013.03.31 03:03 am

投資人本周將密切關注日本銀行(央行)與歐洲央行(ECB)的利率決策,以觀察日銀總裁黑田東彥首次主持的決策會議是否祭出新寬鬆措施,並了解ECB總裁德拉基對塞普路斯危機的看法,日圓與歐元走勢可能隨之起伏。
 
日銀4月4日料將維持基準利率於0.1%,但可能改革寬鬆方案,為積極寬鬆貨幣政策進入新時代作準備。

日銀可能考慮合併兩種收購資產方案,這讓日銀有更多的政策選項,包括收購更長期的政府公債、擴大收購公司債等風險資產,以及提前啟動原訂明年1月開始的無限資產收購計畫。
 
讀賣新聞報導,日銀將考慮擴大收購指數股票型基金(ETF)和日本不動產投資信託,可望推升日股和不動產價格,有助促進消費。朝日新聞報導,日銀將考慮提前實施開放式資產收購計畫,擴大現為13兆日圓的每月資產收購規模,並考慮收購到期天數逾3年的公債,同時揚棄貨幣發行量規則。
 
…….。

ECB將召開自塞普路斯敲定紓困案以來的首次利率決策會議,料將維持基準利率於0.75%,也不會有重大宣布。但德拉基對塞國情勢及歐元區經濟的看法備受矚目。分析師說,德拉基可能擔心,塞國資本管制會造成南歐國家銀行再向ECB請求緊急資金。
 
投資人也將關注德拉基是否提及歐元區銀行的流動性問題,這可能促使ECB採取放寬擔保品規定等行動,在最糟情況下,德拉基可能宣布新一輪長期再融資操作(LTRO)。巴克萊外匯策略師說,歐洲經濟依舊疲軟、政治風險衝擊信心,歐元今年最深可能跌到1.23美元。
 
英國央行4月4日貨幣政策料將按兵不動,英鎊可望走揚。澳洲央行4月2日也可能維持基準利率於3%不變。

塞浦路斯銀行大戶被迫認賠 最高達6成

評析:這次塞浦路斯課存款稅的問題,許多媒體批評說塞浦路斯總統與歐盟的決議是腦袋有問題。但仔細去探究其中原委,真要說有問題的,倒不是課不課存款稅,而是相關的配套措施沒有設想周延,以致發生這麼大的反彈!

  所謂的迫大戶認賠,並不是真的錢被賽國政府沒收了,而是必須部分轉換成銀行的股票。此舉用意是想藉此改善賽國銀行的體質,也藉機讓民眾有風險概念:把錢存在銀行,就銀行的觀點就是借錢給銀行。既然借錢給別人,就要有被倒債的準備。被倒過一次,以後就會慎選借錢的對象!!

  再者,賽國的存款大戶很多是來自俄羅斯或其他國家的黑錢,這次的作法多少也在逼出這些黑錢!

  當下把這些存款轉換成銀行股票,民眾一定會覺得很虧。銀行若倒閉,可能就血本無歸。但換個角度來看,若是過個幾年,這些銀行撐過來了,搞不好到時股票變得更值錢!

  其實當年台灣也做過類似的事情!當年實施「耕者有其田」時,強迫地主將地權轉換成當時未上市的四大(台泥、台紙、農林、工礦))國營公司股票(當時台灣連股市都沒有,拿這些股票跟廢紙沒兩樣)。但之後卻也確實有部分人因這些股票而變巨富…

  此外,台灣向來不允許銀行、保險公司等金融機構破產,這也導致一些民眾做出了「逆選擇」!越有問題的銀行或保險公司以遠優於市場的條件來吸引客戶,民眾為利之所趨,導致市場劣幣逐良幣,最後金融機構出了事,卻要全民買單!!台灣這些長久以來的弊端,當局者不是不知道,但在凡事政治與選票為優先考量下,沒有任何執政者願意正視這個問題,以致金融機構的弊端層出不窮!!這些年來金融重建基金(RTC)與保險安定基金已經賠付了數千億,台灣有何資格批評塞浦路斯政府的決策!!??至少人家還敢去搗這個馬蜂窩,台灣呢?

  塞浦路斯銀行大戶被迫認賠 最高達6成
【聯合報╱編譯任中原/報導】
2013.03.31 03:03 am

塞浦路斯官員表示大額存款戶將面臨最高達六成的損失,西班牙多家銀行的股東及債權人亦被勾銷三成到九成不等的權益。國際媒體報導,歐元區在進行紓困時,已從「由納稅人承擔」,轉變為「股東、債權人、大額存款人自付」的模式。
 
塞浦路斯央行卅日表示,最大銀行塞浦路斯銀行存款超過十萬歐元部分,百分之卅七點五將轉換為銀行股票;另外百分之廿二點五將由銀行持有,不計利息,直到符合資本重組條件為止,屆時這些存款將部分或全部轉為股權;其餘百分之四十將計息,但將凍結一段時間,不會轉換為股權。
 
希臘報紙並公布名單,指出三大銀行過去六年來勾銷一批塞浦路斯政治人物、企業及其他機構的貸款,金額動輒以百萬歐元計,包括總統阿納斯塔西亞迪斯在內。

歐洲政策研究中心負責人葛羅斯表示,塞浦路斯紓困案「可能是一種戰略性的轉變」。歐元區各國為了不讓所有納稅人為不良銀行埋單,因此決定由銀行股東及大額存款戶自行承擔大部分損失。導致歐洲銀行股價半個月來共下跌達百分之七。
 
除塞浦路斯外,西班牙銀行重整基金也將四家遭國有化銀行的債權人及股東的權益,削減達百分之六十一。經濟學人指出,三年前卅五萬名購買Bankia銀行股票的股東,共投入卅一億歐元,買價為每股三點七五歐元,但如今每股只剩○點一五歐元,損失達百分之九十六。購買Bankia長期債券的債權人認賠百分之卅六,購買加泰隆尼亞銀行優先股的股東也認賠百分之六十一。
 
歐元區財長會議主席、荷蘭財長戴斯布倫表示,塞浦路斯紓困案可能不會只是個案,而應該成為標準的處理模式。困難銀行的股東必須先承受損失,其次為債券持有人,接下來是未受存款保險(超過十萬歐元以上部分)的存款人。
 
英國「衛報」指出,如此將使所有歐洲的企業及大額存款均可能轉往德國銀行,導致歐元區的金融體系將更加失衡。

評析:這次塞浦路斯課存款稅的問題,許多媒體批評說塞浦路斯總統與歐盟的決議是腦袋有問題。但仔細去探究其中原委,真要說有問題的,倒不是課不課存款稅,而是相關的配套措施沒有設想周延,以致發生這麼大的反彈!

  所謂的迫大戶認賠,並不是真的錢被賽國政府沒收了,而是必須部分轉換成銀行的股票。此舉用意是想藉此改善賽國銀行的體質,也藉機讓民眾有風險概念:把錢存在銀行,就銀行的觀點就是借錢給銀行。既然借錢給別人,就要有被倒債的準備。被倒過一次,以後就會慎選借錢的對象!!

  再者,賽國的存款大戶很多是來自俄羅斯或其他國家的黑錢,這次的作法多少也在逼出這些黑錢!

  當下把這些存款轉換成銀行股票,民眾一定會覺得很虧。銀行若倒閉,可能就血本無歸。但換個角度來看,若是過個幾年,這些銀行撐過來了,搞不好到時股票變得更值錢!

  其實當年台灣也做過類似的事情!當年實施「耕者有其田」時,強迫地主將地權轉換成當時未上市的四大(台泥、台紙、農林、工礦))國營公司股票(當時台灣連股市都沒有,拿這些股票跟廢紙沒兩樣)。但之後卻也確實有部分人因這些股票而變巨富…

  此外,台灣向來不允許銀行、保險公司等金融機構破產,這也導致一些民眾做出了「逆選擇」!越有問題的銀行或保險公司以遠優於市場的條件來吸引客戶,民眾為利之所趨,導致市場劣幣逐良幣,最後金融機構出了事,卻要全民買單!!台灣這些長久以來的弊端,當局者不是不知道,但在凡事政治與選票為優先考量下,沒有任何執政者願意正視這個問題,以致金融機構的弊端層出不窮!!這些年來金融重建基金(RTC)與保險安定基金已經賠付了數千億,台灣有何資格批評塞浦路斯政府的決策!!??至少人家還敢去搗這個馬蜂窩,台灣呢?

  塞浦路斯銀行大戶被迫認賠 最高達6成
【聯合報╱編譯任中原/報導】
2013.03.31 03:03 am

塞浦路斯官員表示大額存款戶將面臨最高達六成的損失,西班牙多家銀行的股東及債權人亦被勾銷三成到九成不等的權益。國際媒體報導,歐元區在進行紓困時,已從「由納稅人承擔」,轉變為「股東、債權人、大額存款人自付」的模式。
 
塞浦路斯央行卅日表示,最大銀行塞浦路斯銀行存款超過十萬歐元部分,百分之卅七點五將轉換為銀行股票;另外百分之廿二點五將由銀行持有,不計利息,直到符合資本重組條件為止,屆時這些存款將部分或全部轉為股權;其餘百分之四十將計息,但將凍結一段時間,不會轉換為股權。
 
希臘報紙並公布名單,指出三大銀行過去六年來勾銷一批塞浦路斯政治人物、企業及其他機構的貸款,金額動輒以百萬歐元計,包括總統阿納斯塔西亞迪斯在內。

歐洲政策研究中心負責人葛羅斯表示,塞浦路斯紓困案「可能是一種戰略性的轉變」。歐元區各國為了不讓所有納稅人為不良銀行埋單,因此決定由銀行股東及大額存款戶自行承擔大部分損失。導致歐洲銀行股價半個月來共下跌達百分之七。
 
除塞浦路斯外,西班牙銀行重整基金也將四家遭國有化銀行的債權人及股東的權益,削減達百分之六十一。經濟學人指出,三年前卅五萬名購買Bankia銀行股票的股東,共投入卅一億歐元,買價為每股三點七五歐元,但如今每股只剩○點一五歐元,損失達百分之九十六。購買Bankia長期債券的債權人認賠百分之卅六,購買加泰隆尼亞銀行優先股的股東也認賠百分之六十一。
 
歐元區財長會議主席、荷蘭財長戴斯布倫表示,塞浦路斯紓困案可能不會只是個案,而應該成為標準的處理模式。困難銀行的股東必須先承受損失,其次為債券持有人,接下來是未受存款保險(超過十萬歐元以上部分)的存款人。
 
英國「衛報」指出,如此將使所有歐洲的企業及大額存款均可能轉往德國銀行,導致歐元區的金融體系將更加失衡。

金磚五國BRIIC股市最新報價-2013-0325~0329

評析:休息了兩週,本週印尼再次奮起,再創歷史新高!!哈哈哈~~~

 

  本週陸股再次死給投資人看!問題在於中國銀監會「8號文」將對中國銀行業的理財業務進行管制,導致銀行股暴跌,拖累整個盤勢。

 

 本週難得出現MSCI新興市場指數漲幅勝過世界指數。

 

金磚五國BRIIC股市最新報價-2013-0325~0329

資料來源:Stock Q       無責任投資論壇整理

 












































































名稱



本週收盤指數



一週



今年以來



上海綜



2236.62



-3.94%



-1.43%



成指



8889.77



-4.86%



-2.49%



滬深300



2495.08



-4.71%



-1.1%



印度



18835.77



0.53%



-3.04%



俄羅



1460.04



-0.74%



-4.38%



巴西股



56352.09



2.01%



-7.55%



印尼



4940.98



4.61



14.46%



MSCI世界



1434.52



0.15%



7.17%



MSCI新興



1034.90



1.91%



-1.92%


 

評析:休息了兩週,本週印尼再次奮起,再創歷史新高!!哈哈哈~~~

 

  本週陸股再次死給投資人看!問題在於中國銀監會「8號文」將對中國銀行業的理財業務進行管制,導致銀行股暴跌,拖累整個盤勢。

 

 本週難得出現MSCI新興市場指數漲幅勝過世界指數。

 

金磚五國BRIIC股市最新報價-2013-0325~0329

資料來源:Stock Q       無責任投資論壇整理

 












































































名稱



本週收盤指數



一週



今年以來



上海綜



2236.62



-3.94%



-1.43%



成指



8889.77



-4.86%



-2.49%



滬深300



2495.08



-4.71%



-1.1%



印度



18835.77



0.53%



-3.04%



俄羅



1460.04



-0.74%



-4.38%



巴西股



56352.09



2.01%



-7.55%



印尼



4940.98



4.61



14.46%



MSCI世界



1434.52



0.15%



7.17%



MSCI新興



1034.90



1.91%



-1.92%


 

龍邦集團旗下上市櫃公司近況

2013/03/29

【經濟日報╱記者李淑慧/台北報導】

龍邦國際昨(28)日公告,基於轉投資公司台灣人壽的長期發展,授權台灣人壽經營團隊啟動與優質金融機構或金控公司洽談策略合作或整併相關事宜。

由於龍邦國際今年股東會將董監改選,市場傳出國寶人壽大股東、北海福座董事長朱國榮已整握龍邦國際三成股權,有爭奪經營權的意味。龍邦國際此時敲鑼打鼓宣布台壽將啟動整併,並不尋常,動機耐人尋味。

市場解讀,可能是龍邦國際大股東、同時也是台灣人壽董事長朱炳昱為了鞏固經營權,避免龍邦經營權失守後,台壽主導權也跟著被奪走,因而打算引進「白衣騎士」,也就是第三方的友好勢力,來鞏固台灣人壽的經營權。

不過,台壽昨天表示,龍邦經營權應該是相當穩固,朱炳昱家族持股及其可掌握的股權「絕對過半,不用懷疑」,沒有經營權之爭的問題。

至於龍邦突然發布重大訊息授權台壽經營階層洽談策略聯盟與整併事宜,應該是希望擴大台壽保的規模,以因應未來發展需求。

金管會保險局曾玉瓊昨天證實,台壽已經向保險局報告過此事。至於台壽是否已經找到整併的對象,曾玉瓊回答:「我不能講」。

台壽表示,洽談策略聯盟及整併的對象並無預設立場,目前也沒具體的對象,同業合併、異業合併都有可能。現在有很多併購的機會,如果有大股東的授權,將更有機會談成。

2013/03/29

【經濟日報╱記者李淑慧/台北報導】

龍邦國際昨(28)日公告,基於轉投資公司台灣人壽的長期發展,授權台灣人壽經營團隊啟動與優質金融機構或金控公司洽談策略合作或整併相關事宜。

由於龍邦國際今年股東會將董監改選,市場傳出國寶人壽大股東、北海福座董事長朱國榮已整握龍邦國際三成股權,有爭奪經營權的意味。龍邦國際此時敲鑼打鼓宣布台壽將啟動整併,並不尋常,動機耐人尋味。

市場解讀,可能是龍邦國際大股東、同時也是台灣人壽董事長朱炳昱為了鞏固經營權,避免龍邦經營權失守後,台壽主導權也跟著被奪走,因而打算引進「白衣騎士」,也就是第三方的友好勢力,來鞏固台灣人壽的經營權。

不過,台壽昨天表示,龍邦經營權應該是相當穩固,朱炳昱家族持股及其可掌握的股權「絕對過半,不用懷疑」,沒有經營權之爭的問題。

至於龍邦突然發布重大訊息授權台壽經營階層洽談策略聯盟與整併事宜,應該是希望擴大台壽保的規模,以因應未來發展需求。

金管會保險局曾玉瓊昨天證實,台壽已經向保險局報告過此事。至於台壽是否已經找到整併的對象,曾玉瓊回答:「我不能講」。

台壽表示,洽談策略聯盟及整併的對象並無預設立場,目前也沒具體的對象,同業合併、異業合併都有可能。現在有很多併購的機會,如果有大股東的授權,將更有機會談成。

陸補貼政策 面板雙虎受惠

2013/03/29

【經濟日報╱記者蕭君暉、張義宮/台北報導】

中國大陸將在6月推出第二輪節能彩電補貼政策,1台液晶電視最高補貼金額為人民幣600元(約新台幣2,891元),較第一輪增50%,且尺寸愈大,補助愈多,群創(3481)及友達在大陸電視面板市占最高,受惠最大,台韓競逐大陸市場中可望領先。

NPD DisplaySearch副總裁謝勤益表示,大陸第一輪補助1台液晶電視購買金額最高是人民幣400元,第一輪政策將在5月底結束,大陸將推出第二輪政策,最高補貼人民幣600元,這可是很高的補助。

同時,第一輪政府節能補貼的預算是人民幣60億元,由於大陸想提高對節能電視的補貼,目前已提高到人民幣100億元的預算。此舉將帶動本土彩電衝高銷售量,謝勤益說,預期今年五一彩電銷售將會不錯,去年五一銷售年增8%至9%,今年不會低於此數字。

第二輪補貼將從6月1日開始,且期限長達4年,46吋以上電視補貼最高,達人民幣600元,DisplaySearch大陸市場總監張兵說,日本政府之前結束補貼措施後,需求急凍,大陸政府希望扶植平面電視產業發展,因此續推出新的補貼措施,避免步上日本後塵。

DisplaySearch統計,2012年第4季,群創占有大陸電視面板市占率達23.5%,友達為13.2%。而且群創本身高達44%的電視面板是出貨到大陸,友達則是33%,雙虎依賴大陸市場最深,受惠也最大。

至於大陸面板廠的威脅,謝勤益說,大陸本土面板廠只能供應32吋電視面板,其他電視面板都是進口,今年的電視面板市場,仍是進口貨的天下,尤其46吋以上補貼最大,那更是進口貨的強項,群創及友達仍將享受技術及產能優勢。

 

2013/03/29

【經濟日報╱記者蕭君暉、張義宮/台北報導】

中國大陸將在6月推出第二輪節能彩電補貼政策,1台液晶電視最高補貼金額為人民幣600元(約新台幣2,891元),較第一輪增50%,且尺寸愈大,補助愈多,群創(3481)及友達在大陸電視面板市占最高,受惠最大,台韓競逐大陸市場中可望領先。

NPD DisplaySearch副總裁謝勤益表示,大陸第一輪補助1台液晶電視購買金額最高是人民幣400元,第一輪政策將在5月底結束,大陸將推出第二輪政策,最高補貼人民幣600元,這可是很高的補助。

同時,第一輪政府節能補貼的預算是人民幣60億元,由於大陸想提高對節能電視的補貼,目前已提高到人民幣100億元的預算。此舉將帶動本土彩電衝高銷售量,謝勤益說,預期今年五一彩電銷售將會不錯,去年五一銷售年增8%至9%,今年不會低於此數字。

第二輪補貼將從6月1日開始,且期限長達4年,46吋以上電視補貼最高,達人民幣600元,DisplaySearch大陸市場總監張兵說,日本政府之前結束補貼措施後,需求急凍,大陸政府希望扶植平面電視產業發展,因此續推出新的補貼措施,避免步上日本後塵。

DisplaySearch統計,2012年第4季,群創占有大陸電視面板市占率達23.5%,友達為13.2%。而且群創本身高達44%的電視面板是出貨到大陸,友達則是33%,雙虎依賴大陸市場最深,受惠也最大。

至於大陸面板廠的威脅,謝勤益說,大陸本土面板廠只能供應32吋電視面板,其他電視面板都是進口,今年的電視面板市場,仍是進口貨的天下,尤其46吋以上補貼最大,那更是進口貨的強項,群創及友達仍將享受技術及產能優勢。

 

強勢原物料、中概、營建股一覽

2013/03/29 

【經濟日報╱記者高佳菁/台北報導】

賽普勒斯銀行重新營業是否再度爆發擠兌潮市場高度關注,不確定因素使國際股市走弱,拖累亞股普遍走跌,台股金融走勢均受壓抑、仍未走出淡季的電子股也難撐大局,唯內需題材支撐的營建、中概及原物料相關橡膠類股逆勢走強,預料短線仍將是盤面重心。

大華投顧分析師徐振家表示,3月中旬以來,台股的量能維持量縮格局,且即將進入年報揭露最後期限,而歐債風波又起,在買盤縮手,較占權值的電子及金融股表現受壓抑,但原物料隨著橡膠、塑化等報價走跌、成本出現下降空間,輪胎、自行車等類股走勢的相對亮眼,如正新(2105)、美利達(9914)、豐泰(9910)、寶成(9904)等昨股價皆再創段創新高,而建大(2106)也在日前創波段新高。

摩根價值成長基金經理人顏榮宏指出,橡膠價格近一年下跌16%,因橡膠成本占輪胎整體成本近六成,進口成本下跌推升毛利率,搭配輪胎旺季來臨及中國車市持續成長,外資也紛紛上調輪胎股獲利預估,帶動橡膠及輪胎等類股走升。

而自行車近年來隨著中國銷售成長大增且挹注獲利比重躍進,自行車製造廠已成為名符其實的中國收成股,顏榮宏分析,在新任領導人上任且力推鄉村城鎮化政策,對中國消費結構的改變影響甚鉅,未來自行車製造、輪胎與零組件相關廠潛在獲利商機仍大。

另營建資產股,徐振家指出,受惠於329黃金周今登場,且都更題材再啟,加上許多個股又更擁題材,類股走勢也不錯,如冠德(2520)明後年信義區建案會入帳,而勤美(1532)旗下小金雞為璞真建設,今年預計推出碧湖與台中一期兩個百億大案,將可望在2015年豐收,至於國建(2501)則積極轉型,介入商業旅館行業,昨股價走勢逆勢走揚。

顏榮宏表示,隨著政府積極推動公共建設,並力拚經濟成長,打房力道不若過去,加上近期預售屋銷售增溫,營收動能隨之回升,隨著329黃金檔期即將到來,營建股近期表現可望出色。

2013/03/29 

【經濟日報╱記者高佳菁/台北報導】

賽普勒斯銀行重新營業是否再度爆發擠兌潮市場高度關注,不確定因素使國際股市走弱,拖累亞股普遍走跌,台股金融走勢均受壓抑、仍未走出淡季的電子股也難撐大局,唯內需題材支撐的營建、中概及原物料相關橡膠類股逆勢走強,預料短線仍將是盤面重心。

大華投顧分析師徐振家表示,3月中旬以來,台股的量能維持量縮格局,且即將進入年報揭露最後期限,而歐債風波又起,在買盤縮手,較占權值的電子及金融股表現受壓抑,但原物料隨著橡膠、塑化等報價走跌、成本出現下降空間,輪胎、自行車等類股走勢的相對亮眼,如正新(2105)、美利達(9914)、豐泰(9910)、寶成(9904)等昨股價皆再創段創新高,而建大(2106)也在日前創波段新高。

摩根價值成長基金經理人顏榮宏指出,橡膠價格近一年下跌16%,因橡膠成本占輪胎整體成本近六成,進口成本下跌推升毛利率,搭配輪胎旺季來臨及中國車市持續成長,外資也紛紛上調輪胎股獲利預估,帶動橡膠及輪胎等類股走升。

而自行車近年來隨著中國銷售成長大增且挹注獲利比重躍進,自行車製造廠已成為名符其實的中國收成股,顏榮宏分析,在新任領導人上任且力推鄉村城鎮化政策,對中國消費結構的改變影響甚鉅,未來自行車製造、輪胎與零組件相關廠潛在獲利商機仍大。

另營建資產股,徐振家指出,受惠於329黃金周今登場,且都更題材再啟,加上許多個股又更擁題材,類股走勢也不錯,如冠德(2520)明後年信義區建案會入帳,而勤美(1532)旗下小金雞為璞真建設,今年預計推出碧湖與台中一期兩個百億大案,將可望在2015年豐收,至於國建(2501)則積極轉型,介入商業旅館行業,昨股價走勢逆勢走揚。

顏榮宏表示,隨著政府積極推動公共建設,並力拚經濟成長,打房力道不若過去,加上近期預售屋銷售增溫,營收動能隨之回升,隨著329黃金檔期即將到來,營建股近期表現可望出色。

先探/LED照明展透露春暖氣息

2013/03/29 

【文.林麗雪;先探周刊授權刊載】

需求逐漸起飛,甫結束的LED照明展,讓去年營運黯淡的LED業者滿載而歸,LED大老一致樂觀認為,今年將逐季好,之後也會一年比一年好。

沒有過於樂觀的期待下,甫結束的台灣國際照明科技展,卻意外地擦出了火花,除了參展規模創下歷屆新高外,LED業者對於未來幾年LED照明市場將加速成長,普遍樂觀,終於,LED產業可望逐漸走出悲情。

今年的LED照明展,因為應用浮現,顯得煙硝味重重,廠商都是有備而來,卯足全力參展,但實際的業績,不是一、二天的展覽之後就可以浮現,但至少氣氛是熱絡不冷清的,也讓今年的LED產業,多了不少的期待。

未來五年需求翻倍

歐債危機的肆虐下,過去二年,市場對於LED等節能產業的投資,是避之唯恐不及,中國廠商挾政府補助不公平競爭下,產業的發展幾乎無規則可循;但今年起,過去產業失衡的狀況,隨著中國政策補助變少,業界大老樂觀期待,今年LED產業發展可望回歸正常競爭。

億光董事長葉寅夫對台廠的競爭力仍深具信心,他說,台廠和陸廠,一個是農家子弟,一個是富家子弟,在工廠的經營上,農家子弟的台廠,絕對會比富家子弟來得有競爭力,陸廠的稼動率要超過台灣,人才及技術缺一不可。雖然陸廠頻挖角台廠人才,但短暫的挖人才策略是行不通的,加上中國的電費又比台灣貴,人員的流動率又高,長遠下來,競爭力很難超過台廠。

晶電董事長李秉傑也沈痛地說,過去二年被陸廠一攪局,LED價格前年跌掉了三五%,去年再跌掉了三五%,確實讓大家都很辛苦;但他預期,今年LED價格跌幅,將可縮窄至一五~二○%。

不管從競爭力或是產品價格的下滑趨勢來看,LED企業老闆在照明展一致透露的方向,都是今年營運會比去年好很多,尤其照明應用在生產及散熱技術都明顯提升後,年初以來,LED照明的需求就持續浮現,而這股力道,預估不僅在今年會持續下去,未來幾年都是。

李秉傑就頗為正面地說,今年甚至未來五年,LED照明每年的量都會以一倍的速度成長,產值年增率則以三成的幅度前進,估計二○一五~一六年,LED照明占整體LED需求的比重就會拉升至三五%,和背光需求一樣。

業者搶食爭很大

不過,不同於過去LED應用在包括手機、電視等消費性電子產品,約五年就達到一○○%的滲透率,李秉傑指出,LED照明應用的時間會拉得長一點,估計要八年的時間才能達到完全滲透。但由於LED照明產值又比背光來得大許多,未來幾年國內LED業者確實可以好好地大展身手。

從今年的照明展觀察,LED照明的前景看來確實是樂觀的,但參展攤位高達七八六個創下新高,卻也顯示接下來的LED照明大餅,將是群雄割據,沒有三兩三,恐怕很難上得了這LED照明的梁山。

背光市場是只要廠商有產能經濟規模就有優勢,但進入LED照明世代,對下游封裝廠來說,除了比技術、比品牌知名度、還要比通路服務,在國際品牌大廠環伺的環境下,國內跨入品牌發展的台達電、億光又要如何出奇制勝?(全文未完)

2013/03/29 

【文.林麗雪;先探周刊授權刊載】

需求逐漸起飛,甫結束的LED照明展,讓去年營運黯淡的LED業者滿載而歸,LED大老一致樂觀認為,今年將逐季好,之後也會一年比一年好。

沒有過於樂觀的期待下,甫結束的台灣國際照明科技展,卻意外地擦出了火花,除了參展規模創下歷屆新高外,LED業者對於未來幾年LED照明市場將加速成長,普遍樂觀,終於,LED產業可望逐漸走出悲情。

今年的LED照明展,因為應用浮現,顯得煙硝味重重,廠商都是有備而來,卯足全力參展,但實際的業績,不是一、二天的展覽之後就可以浮現,但至少氣氛是熱絡不冷清的,也讓今年的LED產業,多了不少的期待。

未來五年需求翻倍

歐債危機的肆虐下,過去二年,市場對於LED等節能產業的投資,是避之唯恐不及,中國廠商挾政府補助不公平競爭下,產業的發展幾乎無規則可循;但今年起,過去產業失衡的狀況,隨著中國政策補助變少,業界大老樂觀期待,今年LED產業發展可望回歸正常競爭。

億光董事長葉寅夫對台廠的競爭力仍深具信心,他說,台廠和陸廠,一個是農家子弟,一個是富家子弟,在工廠的經營上,農家子弟的台廠,絕對會比富家子弟來得有競爭力,陸廠的稼動率要超過台灣,人才及技術缺一不可。雖然陸廠頻挖角台廠人才,但短暫的挖人才策略是行不通的,加上中國的電費又比台灣貴,人員的流動率又高,長遠下來,競爭力很難超過台廠。

晶電董事長李秉傑也沈痛地說,過去二年被陸廠一攪局,LED價格前年跌掉了三五%,去年再跌掉了三五%,確實讓大家都很辛苦;但他預期,今年LED價格跌幅,將可縮窄至一五~二○%。

不管從競爭力或是產品價格的下滑趨勢來看,LED企業老闆在照明展一致透露的方向,都是今年營運會比去年好很多,尤其照明應用在生產及散熱技術都明顯提升後,年初以來,LED照明的需求就持續浮現,而這股力道,預估不僅在今年會持續下去,未來幾年都是。

李秉傑就頗為正面地說,今年甚至未來五年,LED照明每年的量都會以一倍的速度成長,產值年增率則以三成的幅度前進,估計二○一五~一六年,LED照明占整體LED需求的比重就會拉升至三五%,和背光需求一樣。

業者搶食爭很大

不過,不同於過去LED應用在包括手機、電視等消費性電子產品,約五年就達到一○○%的滲透率,李秉傑指出,LED照明應用的時間會拉得長一點,估計要八年的時間才能達到完全滲透。但由於LED照明產值又比背光來得大許多,未來幾年國內LED業者確實可以好好地大展身手。

從今年的照明展觀察,LED照明的前景看來確實是樂觀的,但參展攤位高達七八六個創下新高,卻也顯示接下來的LED照明大餅,將是群雄割據,沒有三兩三,恐怕很難上得了這LED照明的梁山。

背光市場是只要廠商有產能經濟規模就有優勢,但進入LED照明世代,對下游封裝廠來說,除了比技術、比品牌知名度、還要比通路服務,在國際品牌大廠環伺的環境下,國內跨入品牌發展的台達電、億光又要如何出奇制勝?(全文未完)

先探/財報攤牌誰最閃

2013/03/29

【文.黃俊超;先探周刊授權刊載】

財報是過去式,卻是檢視個股基本面與股價調整的時機,三月底前將全出爐的年報獲利數字,若能繳出優於預期的成績單,搭配高股息政策,消極至少對股價具有支撐力道,積極則可望展現攻擊火力。

幾乎每一部「賭」字輩的電影,劇情內容大致上都是老哏,不管是賭神、賭俠還是賭聖,總是要先輸到快脫褲子了,然後在最關鍵的一把牌局當中,「Show Hand(梭哈)」,而最後一張牌就成了整場賭局的勝敗關鍵,當然,結局也總是邪不勝正。

而每次的年報公布,總都有攤牌的味道,雖然早已知道營收數字,不過還有如業外損益、毛利率、營益率等因素影響,最終的獲利數字就像是手中最後的一張牌,若是一如預期則股價已是反應在前,倘若出乎意料,則雖然是過去的事情,但是屬於一次性,或將延續產生趨勢性,仍會在股價上發酵。

年報全數公告距離去年已經是三個月的事,且股價看的永遠是未來發展,因此,較難使得股價出現太大幅度的波動。但是,當經過年底與第一季的作夢行情,今年又多加了資金熱潮與國際股市的利多放送,雖然指數空間因證所稅而僅屬狹幅震盪,不過對於部分較不占權值的個股來說,抓住題材就有上漲契機。

然而,隨著財報而回歸基本面,也順勢調整股價位階,若是能夠有去年獲利做為靠山,搭配股利政策、現金殖利率,則低檔的支撐又多添增了好幾分的功力;就算因為缺乏成交量而少了些許活力,但是至少要出現大跌的機率相對較低,等於是為股價買了保險。

然而除了獲利數字之外,也可藉由去年逐季的毛利率、盈益率的變化,來觀察公司內部的營運狀況,包含成本、內控等關鍵因素。緊接著年報而來的是三月營收,等同於第一季營收全都露,兩者互相搭配,對觀察公司財務與產業趨勢,將更具有正面助益。

獲利是股價基石

雖然指數空間遭到壓縮,不過個股表現空間卻頗為活躍,尤其是獲利出現大幅躍進,與具有高殖利率概念的公司。當中一次性入帳的如偉聯,在業外因賣地收益七.五四億元大進補之下,稅後盈餘達六.五三億元、每股稅後盈餘逾一四元,每股配發現金股息四.五元,現金殖利率超過一八%。農林也同樣具有土地處分入帳的收益,可惜不配發股利,對股價幫助較低。

設備股的陽程,自去年第四季營收暴增至六億元,年增近一.五倍、季增逾三.三倍,毛利率與營益率皆大幅彈升,帶動全年每股稅後轉虧為盈,今年前兩個月每股稅後純益達二.四二元,股價已從三○元附近,大漲一.五倍最高達七五.一元,創下五年來的新高價位,表現相當剽悍。

隨著電子產品觸控風潮再起,義隆電去年稅後獲利達十一.七億元,較前年增加近一.五倍。且公司預期第一季可望淡季不淡,除了NB觸控市占率提升外,具有較高毛利的Win 8產品出貨量也在成長,而董事長葉儀皓表示,中國手機市場將開始開花結果,今年營收一定比去年更好。

獲利倍增 股價活力足

另外,去年《先探週刊》多次提及安控產業的彩富,雖是IP CAM商機下的後進者,但是主要客戶涵蓋全球前三大廠,毛利率更是高達四成,去年全年稅後獲利三.五九億元,較前年成長逾一倍,又有配發三元現金股息、殖利率六.九%保護,股價逢低仍具有投資價值。(全文未完)

2013/03/29

【文.黃俊超;先探周刊授權刊載】

財報是過去式,卻是檢視個股基本面與股價調整的時機,三月底前將全出爐的年報獲利數字,若能繳出優於預期的成績單,搭配高股息政策,消極至少對股價具有支撐力道,積極則可望展現攻擊火力。

幾乎每一部「賭」字輩的電影,劇情內容大致上都是老哏,不管是賭神、賭俠還是賭聖,總是要先輸到快脫褲子了,然後在最關鍵的一把牌局當中,「Show Hand(梭哈)」,而最後一張牌就成了整場賭局的勝敗關鍵,當然,結局也總是邪不勝正。

而每次的年報公布,總都有攤牌的味道,雖然早已知道營收數字,不過還有如業外損益、毛利率、營益率等因素影響,最終的獲利數字就像是手中最後的一張牌,若是一如預期則股價已是反應在前,倘若出乎意料,則雖然是過去的事情,但是屬於一次性,或將延續產生趨勢性,仍會在股價上發酵。

年報全數公告距離去年已經是三個月的事,且股價看的永遠是未來發展,因此,較難使得股價出現太大幅度的波動。但是,當經過年底與第一季的作夢行情,今年又多加了資金熱潮與國際股市的利多放送,雖然指數空間因證所稅而僅屬狹幅震盪,不過對於部分較不占權值的個股來說,抓住題材就有上漲契機。

然而,隨著財報而回歸基本面,也順勢調整股價位階,若是能夠有去年獲利做為靠山,搭配股利政策、現金殖利率,則低檔的支撐又多添增了好幾分的功力;就算因為缺乏成交量而少了些許活力,但是至少要出現大跌的機率相對較低,等於是為股價買了保險。

然而除了獲利數字之外,也可藉由去年逐季的毛利率、盈益率的變化,來觀察公司內部的營運狀況,包含成本、內控等關鍵因素。緊接著年報而來的是三月營收,等同於第一季營收全都露,兩者互相搭配,對觀察公司財務與產業趨勢,將更具有正面助益。

獲利是股價基石

雖然指數空間遭到壓縮,不過個股表現空間卻頗為活躍,尤其是獲利出現大幅躍進,與具有高殖利率概念的公司。當中一次性入帳的如偉聯,在業外因賣地收益七.五四億元大進補之下,稅後盈餘達六.五三億元、每股稅後盈餘逾一四元,每股配發現金股息四.五元,現金殖利率超過一八%。農林也同樣具有土地處分入帳的收益,可惜不配發股利,對股價幫助較低。

設備股的陽程,自去年第四季營收暴增至六億元,年增近一.五倍、季增逾三.三倍,毛利率與營益率皆大幅彈升,帶動全年每股稅後轉虧為盈,今年前兩個月每股稅後純益達二.四二元,股價已從三○元附近,大漲一.五倍最高達七五.一元,創下五年來的新高價位,表現相當剽悍。

隨著電子產品觸控風潮再起,義隆電去年稅後獲利達十一.七億元,較前年增加近一.五倍。且公司預期第一季可望淡季不淡,除了NB觸控市占率提升外,具有較高毛利的Win 8產品出貨量也在成長,而董事長葉儀皓表示,中國手機市場將開始開花結果,今年營收一定比去年更好。

獲利倍增 股價活力足

另外,去年《先探週刊》多次提及安控產業的彩富,雖是IP CAM商機下的後進者,但是主要客戶涵蓋全球前三大廠,毛利率更是高達四成,去年全年稅後獲利三.五九億元,較前年成長逾一倍,又有配發三元現金股息、殖利率六.九%保護,股價逢低仍具有投資價值。(全文未完)

再創波段新低量 價漲量縮屬結構上背離

2013/03/29 17:17

美股利空數據不跌,道瓊繼續創高點,帶領台股續彈,早盤開高回測昨日高點不破,午盤過後行情出現急拉,硬是將月K收紅,以期貨盤觀察,台指期領先加權現貨封閉3/18空方缺口,與今日的缺口左右對稱,型態上已出現轉折的態勢,不過今日現貨成交量僅571億,再創下波段新低量,價漲量縮屬於結構上的背離,建議整體盤勢在結構不健全的情況下暫以反彈視之。

籌碼面的部份,外資現貨買超35.04億,台指期淨部位為淨多10147口。4月合約買權OI大量分佈在8000以上,目前買權OI最大量在8100,約5萬口左右,賣權OI大量分佈在7800以下,賣權最大量目前在7700,約3.8萬口。

 

2013/03/29 17:17

美股利空數據不跌,道瓊繼續創高點,帶領台股續彈,早盤開高回測昨日高點不破,午盤過後行情出現急拉,硬是將月K收紅,以期貨盤觀察,台指期領先加權現貨封閉3/18空方缺口,與今日的缺口左右對稱,型態上已出現轉折的態勢,不過今日現貨成交量僅571億,再創下波段新低量,價漲量縮屬於結構上的背離,建議整體盤勢在結構不健全的情況下暫以反彈視之。

籌碼面的部份,外資現貨買超35.04億,台指期淨部位為淨多10147口。4月合約買權OI大量分佈在8000以上,目前買權OI最大量在8100,約5萬口左右,賣權OI大量分佈在7800以下,賣權最大量目前在7700,約3.8萬口。