外資看衰股價 貨櫃雙雄股價淨值比預估

陽明(2609)半年報每股虧損1.02元,引起外資對貨櫃業漫漫寒冬的疑慮,美林預估陽明將連虧兩年,目標價砍至9.6元;這是外資除DRAM之外,首檔出現個位數目標價的個股。

里昂證券也認為,依照過去貨櫃不景氣的歷史經驗,貨櫃雙雄股價還有修正空間。

美林認為,陽明財報利空還沒完,下半年每股將虧損1.28元,也就是說下半年虧損比上半年還嚴重,全年預估虧2.3元;明年則預估虧損1.34元。美林把陽明目標價從15.6元降為9.6元,「個位數」的目標價引起市場討論。

美林統計,歐美貨櫃運費自從去年7月高點滑落,迄今歐洲線運費降價56%,美國線降價37%,主要是櫃位太多、需求太少導致供需失衡,造成報價不斷下跌,再加上高油價來襲,讓業者的虧損局面難以避免。

目前幾乎所有外資均看壞貨櫃業的後市,里昂證券指出,2001年至2002年之間,歐洲線與美國線需求僅成長不到5%,當時的陽明、長榮的股價淨值比(P/B)分別只有0.47倍、0.32倍,現在則為0.95倍、0.84倍,因此,今、明兩年這兩家公司非常有可能重演十年前的慘澹時光。

值得注意的是,陽明獲利能力較差,股價淨值比卻比長榮高,外資交易室主管表示,這種現象並不合理。

長線而言,陽明股價有再度修正的可能,特別陽明去年大賺4.59元,今年陷入虧損,可能會嚇跑部分的長線投資人。

里昂指出,過去美國線在6月中旬就開徵旺季附加費,這筆費用會一路收到10月底,但今年美國線等到8月中旬才開徵,這將削減航運廠商獲利。

美林則形容貨櫃雙雄今年恐要面臨「短而不明顯」的旺季。

陽明表示,未來將積極調整航線結構,加強近洋線布局,拓展亞洲區間航線網絡,增加多段利用,擴大利基市場,同時管控各項成本支出,包含加船減速,降低燃油消耗,降低碼頭、集貨船、內陸運輸、櫃調等作業成本支出以及管理費用。

陽明股價昨(30)日受到財報利空衝擊,股價一度跌停,最後下跌1.1元,收在15.5元;長榮則下跌0.15元,以18.55元作收。

【經濟日報╱記者溫建勳/台北報導】

 

陽明(2609)半年報每股虧損1.02元,引起外資對貨櫃業漫漫寒冬的疑慮,美林預估陽明將連虧兩年,目標價砍至9.6元;這是外資除DRAM之外,首檔出現個位數目標價的個股。

里昂證券也認為,依照過去貨櫃不景氣的歷史經驗,貨櫃雙雄股價還有修正空間。

美林認為,陽明財報利空還沒完,下半年每股將虧損1.28元,也就是說下半年虧損比上半年還嚴重,全年預估虧2.3元;明年則預估虧損1.34元。美林把陽明目標價從15.6元降為9.6元,「個位數」的目標價引起市場討論。

美林統計,歐美貨櫃運費自從去年7月高點滑落,迄今歐洲線運費降價56%,美國線降價37%,主要是櫃位太多、需求太少導致供需失衡,造成報價不斷下跌,再加上高油價來襲,讓業者的虧損局面難以避免。

目前幾乎所有外資均看壞貨櫃業的後市,里昂證券指出,2001年至2002年之間,歐洲線與美國線需求僅成長不到5%,當時的陽明、長榮的股價淨值比(P/B)分別只有0.47倍、0.32倍,現在則為0.95倍、0.84倍,因此,今、明兩年這兩家公司非常有可能重演十年前的慘澹時光。

值得注意的是,陽明獲利能力較差,股價淨值比卻比長榮高,外資交易室主管表示,這種現象並不合理。

長線而言,陽明股價有再度修正的可能,特別陽明去年大賺4.59元,今年陷入虧損,可能會嚇跑部分的長線投資人。

里昂指出,過去美國線在6月中旬就開徵旺季附加費,這筆費用會一路收到10月底,但今年美國線等到8月中旬才開徵,這將削減航運廠商獲利。

美林則形容貨櫃雙雄今年恐要面臨「短而不明顯」的旺季。

陽明表示,未來將積極調整航線結構,加強近洋線布局,拓展亞洲區間航線網絡,增加多段利用,擴大利基市場,同時管控各項成本支出,包含加船減速,降低燃油消耗,降低碼頭、集貨船、內陸運輸、櫃調等作業成本支出以及管理費用。

陽明股價昨(30)日受到財報利空衝擊,股價一度跌停,最後下跌1.1元,收在15.5元;長榮則下跌0.15元,以18.55元作收。

【經濟日報╱記者溫建勳/台北報導】