阿貓阿狗集客

12/01 上市外資買超排行前20名
證券代號	證券名稱	買進張數	賣出張數	買賣超張數
2883	開發金	22,992	7,417	15,575
2885	元大金	26,193	11,539	14,655
2317	鴻海	17,781	7,605	10,176
2475	華映	13,715	4,265	9,450
2886	兆豐金	12,543	3,653	8,890
2882	國泰金	16,867	9,211	7,656
2887	台新金	10,445	3,117	7,328
1216	統一	8,875	1,662	7,213
2880	華南金	8,718	1,527	7,191
2888	新光金	9,069	2,002	7,067
2884	玉山金	7,522	528	6,994
2890	永豐金	12,098	5,856	6,242
3231	緯創	8,031	2,456	5,575
2324	仁寶	10,965	5,576	5,389
6116	彩晶	10,113	4,766	5,347
5854	合庫	6,836	1,671	5,165
2323	中環	5,213	810	4,403
1303	南亞	9,013	5,143	3,870
2834	臺企銀	5,635	2,123	3,512
1101	台泥	10,851	7,801	3,050
12/01 上市外資賣超排行前20名
證券代號	證券名稱	買進張數	賣出張數	買賣超張數
2311	日月光	10,967	21,058	-10,091
2002	中鋼	19,175	28,115	-8,939
2412	中華電	8,977	14,987	-6,010
2409	友達	27,444	33,342	-5,897
2823	中壽	577	6,422	-5,845
2385	群光	812	5,862	-5,050
2892	第一金	13,161	18,164	-5,003
2891	中信金	24,785	29,153	-4,368
2357	華碩	6,945	10,067	-3,122
2344	華邦電	1,272	3,941	-2,669
2303	聯電	22,865	25,430	-2,565
4904	遠傳	4,076	6,505	-2,429
2430	燦坤	18	2,112	-2,094
2103	台橡	263	2,092	-1,829
9945	潤泰新	12	1,717	-1,705
2301	光寶科	2,612	3,915	-1,303
2812	台中銀	356	1,611	-1,255
2015	豐興	476	1,555	-1,079
2526	大陸	67	1,116	-1,049
2327	國巨	2,090	3,122	-1,032

PC市場壞消息不斷，外資不斷調降今年及明年出貨預估；全球NB代工龍頭廣達電腦（2382）第四季可望逆勢成長，廣達發言人楊俊烈28日表示，第四季出貨成長5%至10%目標不變；法人分析，蘋果新機款及宏碁低價筆電銷售不弱，廣達第四季成長有撐。

金融海嘯威力遠超過PC業預估，今年耶誕節旺季恐落空，明年首季淡季效應將更明顯；外資法人紛調降今年第四季及明年出貨預估。摩根大通28日報告指出，明年全球的PC出貨將衰退5%，NB將成長10%，不過桌上型電腦衰退19%，產業營收也將衰退13%。

面對壞消息不斷，廣達日前於法說會喊出第四季出貨量成長5%至10%季增率，也備受質疑；楊俊烈28日指出，第四季出貨成長目標尚未改變，雖然辛苦，但仍有機會維持此成長。

法人指出，廣達受蘋果及宏碁低價筆電「Aspire One」出貨帶動，第四季成長為四大代工廠較為穩健的業者，尤其外傳蘋果將大幅降價，廣達等蘋果供應鏈將同步受惠。

富邦投顧指出，惠普與戴爾明年將策略性轉單，對具有經濟規模的廣達與仁寶（2324）較有利，其中廣達還接獲華碩EeeTop 的500萬台訂單，明年出貨量將達4,270萬台，年增率達16% 。

NB零組件廠指出，各品牌廠均大幅調降出貨預估，主因今年第三季初新機上市，當時業界對今年需求仍偏樂觀，但是蘋果新機種上市時間較晚，預估值也相對保守，從出貨與預估值差距觀察，蘋果幾乎持平，但惠普與戴爾均下調20%至30%。

業者指出，蘋果新推出的MacBook兩款機種，11月出貨量約達50至60萬台，與10月剛推出的時候稍微下滑，但也是正常狀況；不過其他品牌的傳統NB（非低價電腦），下滑速度明顯加快。

廣達股價維持在月線上下震盪，在NB代工類股相對抗跌；不過近兩個交易日法人小幅賣超，外資28日賣超4,569張，股價收盤36元，跌1.2元，成交量1.08萬張；緯創（3231）28日跌幅較大，達4.76%，下跌1.1元，收盤價22元，外資持續買超，但本土法人站在賣方；仁寶小跌0.1元，收17.2元；英業達（2356）跌0.13元，收8.51元。

金融海嘯席捲全球，全球車市陷入空前谷底，讓汽車零配件族群第四季傳統旺季「熄火」，汽機車塑件供應廠東陽（1319）前十月獲利衰退15%；鈑金廠開億（1523）及耿鼎（1524）因前三季鋼價調漲帶動，前十月獲利大幅成長1.4倍及25%；皇田（9951）因歐元貶值壓縮獲利，前十月獲利衰退50%。

業者表示，今年第四季受到全球景氣不佳衝擊，確實有旺季不旺的跡象，尤其明年農曆過年提早，在長假效應下，加深下游買盤觀望氣氛。以目前掌握訂單估計，恐怕旺季效應將延滯到明年3月過後才有機會反彈。

汽車鈑金廠是今年零配件類股表現相對出色的族群，耿鼎及開億受惠於前三季鋼價調漲帶動，產品順勢漲價，獲利同步走揚，惟10月兩家營收已現疲態，耿鼎衰退近一成，開億也出現今年以來首度單月營收衰退。

耿鼎自結今年前十月稅前盈餘9,400餘萬元，較去年同期成長25%，每股稅前盈餘0.61元；開億自結10月單月稅前盈餘約600萬元，較去年同期290萬元倍增，累計今年前十月稅前盈餘3.78億元，較去年同期1.56億元，成長1.4倍，每股稅前盈餘2.33元。

東陽自結11月單月稅前盈餘為4,000餘萬元，較去年同期衰退逾四成，累計今年前十月稅前盈餘8.1億元，較去年同期衰退15%。

汽車窗簾大廠皇田工業自結，10月稅前盈餘591萬元，較去年同期衰退43%；累計今年前十月稅前盈餘1.2億元，較去年同期衰退50%，每股稅前盈餘2.2元。

由於皇田主要外銷市場以歐洲為重，但今年以來，面臨歐元急貶的窘境，讓皇田平均毛利率大受壓縮，獲利遠不如去年。

耿鼎自結今年前十月稅前盈餘9,400餘萬元，較去年同期成長25%，每股稅前盈餘0.61元；開億自結10月單月稅前盈餘約600萬元，較去年同期290萬元倍增，累計今年前十月稅前盈餘3.78億元，較去年同期1.56億元，成長1.4倍，每股稅前盈餘2.33元。

東陽自結11月單月稅前盈餘為4,000餘萬元，較去年同期衰退逾四成，累計今年前十月稅前盈餘8.1億元，較去年同期衰退15%。

汽車窗簾大廠皇田工業自結，10月稅前盈餘591萬元，較去年同期衰退43%；累計今年前十月稅前盈餘1.2億元，較去年同期衰退50%，每股稅前盈餘2.2元。

由於皇田主要外銷市場以歐洲為重，但今年以來，面臨歐元急貶的窘境，讓皇田平均毛利率大受壓縮，獲利遠不如去年。

全球記憶體晶片龍頭韓國三星將關閉6吋晶圓廠產線，業界解讀，三星正檢視產線狀況以因應全球經濟環 境不振衝擊，有可能下一步將調整8吋廠甚至12吋廠產能。

伴隨三星可能跟進減產，台股DRAM族群28日全數大漲呼應，力晶、南科、茂德、華亞科、華邦電都以漲停板收市。

雖然6吋晶圓廠產線僅占三星總產能的1%，且產線並非當下市況慘烈的標準型記憶體產品，但三星是全球標準型記憶體與NAND Flash晶片業界龍頭，其中DRAM市占更高達25%以上，一旦三星生產這兩項產品的8吋與12吋晶圓廠，也調降產能甚至關廠，其效益將比現有同業停產來得大，將可加速記憶體市況回溫，是業界一大利多。

台灣DRAM廠前三季虧損總金額創下新高，全球DRAM廠僅剩三星一家仍延續獲利，不過三星在上月的法說會中已對記憶體市場發出警訊，認為本季難出現傳統旺季需求，甚至29日年DRAM還有跌價三成的危機。

業界指出，今年以來已有海力士（Hynix）、爾必達（Elpida）、力晶、南科、華亞科、茂德等記憶體廠陸續開始減產，幅度約15%至20%不等，但三星一直不願跟進減產，使得減產效益打了折扣。

力晶董事長黃崇仁表示，三星是否加入減產，將是促成記憶體市況回穩的關鍵。他分析，三星市占率高達25%以上，若能跟進減產兩成，單單一家三星便能減少全球5%的產出，遠比台灣四大DRAM廠減產的規模還大。

集邦科技（DRAMeXchange）也認為，當今記憶體業者減產幅度還不夠，未來勢必減產30%以上，且20%以上的長期性產能退出市場，才有助明年產業復甦。

資訊月29日開展，參觀「人氣」勝過成交「買氣」，但仍有部分商品突破重圍熱賣。其中華碩兩款筆記型電腦（NB）榮登「秒殺機」（表示在很短時間內就賣出）紀錄；宏達電新智慧型手機Touch HD首賣就賣到缺貨；中華電的蘋果iPhone 3G首日開放預購，詢問度超高；宏碁在王建民加持下，NB銷量也優於去年。

華碩今年NB價格降幅沒有其他廠家大，但打出贈品戰策略以及有馬英九總統親臨華碩主題館加持，資訊月首日仍創下佳績。華碩表示，各項產品都有不錯銷售量，尤其F80、N10二款NB更成為華碩資訊月首日「秒殺機」（不到一分鐘賣出一台）代表。

華碩表示，今年第四季以來，全球市場受金融海嘯影響，消費者購買意願低落，華碩雖為今年資訊月訂下營收4.5億元、NB賣出萬台、易PC賣出6,000台的積極目標，但對資訊月買氣還是不敢過度樂觀。

宏碁29日邀請王建民站台，刺激人氣及買氣，台灣宏碁總經理林顯郎表示，資訊月首日業績較去年小幅成長，除小筆電外，3萬元區間價格的中階NB銷售表現最亮眼。

明基台灣區總經理洪漢青指出，資訊月首日買氣比預期好，主因是價格已經到位，預期第一波銷售高峰30日就會出現，最高峰則會落在本周末的6、7日。至於明基新推出的10.1吋迷你筆電Joybook LiteU101在資訊月首賣，第一天至少就賣出100台以上。

奇美品牌執行副總經理鄭良彬也表示，首日人潮多，買氣已比去年好，但買氣仍未完全出籠。不過奇美的液晶監視器第一天就賣出300台，比去年倍增，預期後幾天會帶動更高買氣。

今年資訊月除了「雙A」互相較勁，也成為蘋果iPhone 3G與宏達電Touch HD高階智慧型手機首次正面交鋒的戰場，中華電主打iPhone 3G，特地開了一個iPhone 3G詢問專區，原本計劃12時開放登記預購，但因為詢問人潮太多，中華電提早在10時開始收預購單，雖然中華電不能在現場展示iPhone 3G實機，但資訊月首日現場就收了200張預購單，若再加上網路預購，首日就有1,800人次預購成功。

資訊月》王振堂：可創造百億商機

資訊月29日開展，馬英九總統與行政院長劉兆玄都出席捧「人場」，根據台北市電腦公會公布的數據，資訊月首日進場7.5萬人，與去年差不多，但觀察資訊月現場買氣，「看」的人還是多過掏錢「買」的人。

在資訊月29日開幕典禮中，馬總統、經濟部長尹啟銘、台北市電腦公會理事長兼宏碁董事長王振堂等均親自出席，行政院長劉兆玄稍後也到資訊月現場關心廠商參展與現場買氣狀況。

為一搏好彩頭，參展廠家29日除使出混身解數並大力降價刺激買氣，還紛紛邀請重量級人物比如台灣之光王建民站台，以吸引民眾進場；但業者認為，今年首日雖湧入7.5萬人，與去年差不多，維持一定人氣水準，但金融風暴威力確實不容小覷，觀察今年買氣的確不如去年。

馬總統在開幕典禮致詞時指出，資訊月舉辦28年以來，見證台灣資訊業的發展，台灣資訊業近年來發展尤其快速，二年前在聽取宏碁報告時，當時宏碁在全球筆記型電腦（NB）排名第四，去年變成第三，今年更僅比第一名少1個百分點，高居第二。台灣資訊產業競爭力今年也被英國經濟學人智庫評比為第二名，僅次於美國，顯見台灣資訊產業具有極大潛力，未來更可將打造台灣成為一個創意中心，

王振堂表示，今年資訊月預估可以湧進200萬人潮，創造100億元商機；在全世界政府均積極投資、挽救銀行下，經濟情勢並沒有想像中糟糕。

同時，全球資訊產業正邁向無線寬頻，低價電腦（Netbook）、智慧型手機及軟體應用等趨勢也正興起，台灣資通訊產業已站穩領導地位，並帶起Netbook等新趨勢，產業前景並不悲觀。

兩岸金融交流密集登場，金融股兩岸政策開放題材不寂寞。法人預期，明年上半年兩岸簽訂金融共同監理備忘錄（MOU）有望，台灣金融機構登陸路障將撤除，為「西進金融概念股」股價加料、低檔有撐。

24～28日金管會副主委李紀珠率金融業者赴北京交流，金融股短線走勢也加溫，24～28日漲幅達12.31%，以539點收盤。11月二次「江陳會」對兩岸金融政策開放已有初步共識，預計明年上半年將舉行三次「江陳會」，以金融議題為主。法人認為，屆時簽訂金融MOU可能性極大，兩岸金融政策開放題材，可望不時為金融股點火。

法人認為，金融股有兩岸金融政策開放利多題材撐腰，但第四季進入銀行傳統打銷呆帳季節，獲利展望較不樂觀，且金融股基本面尚未出現好轉現象，短線仍須留意投資風險。

法人分析，香港2003年與大陸簽訂「更緊密經貿關係安排」（CEPA）後，資金行情帶動香港金融指數漲幅約145%，金融股股價淨值比也由1.9倍上揚至3.75倍；由香港經驗可知，兩岸若簽了MOU，金融股行情不容小覷。

台灣近年來每年淨利息收入逾2,000億元，成長動力有限，法人以台灣核准大陸資金額每年成長10%推估，2012年大陸台商商機將可貢獻淨利息收入逾600億元。金融兩岸開放題材，誰最有看頭？在大陸「排隊」多年、等著辦事處升格為分行的銀行就有不少。

設立大陸辦事處多年的台資銀行，包括彰銀（2801）、國泰金（2882）、合庫（5854）、華南金（2880）、中信金（2891）、第一金（2892）及土銀等七家，可望具有辦事處升格為分行題材；至於尚未被核准設立辦事處的台銀、兆豐金（2886）及玉山金（2884），也可望能被核准。

此外，富邦金（2881）日前已首家獲准參股廈門商銀，並且還將在中港台三地積極物色適當併購或參股對象。中信金也公開表示，想在上海或廣東設立大陸子行；國泰金亦考慮參股陸銀或開放陸銀參股。法人認為，登陸實力雄厚且動作積極的金融個股，在兩岸題材上都不會被冷落。

在保險業登陸方面，成果最為顯著，除了一路領先的國泰金在大陸壽險及產險子公司已相繼開業外，台壽保（2833）大陸合資的君龍人壽下本月中旬也即將開幕；新光金（2888 ）北京子公司刻正籌備開業中；另外，富邦金旗下富邦產險與人壽合資上海產險子公司，也已向中國保監會遞件。

目前金管會也企圖向大陸爭取調降保險業登陸「532條款」（總資產50億美元、成立30年及大陸辦事處成立二年以上）限制，一旦成功，產險類股族群也有機會搭上登陸順風車。

太陽能電池大廠益通（3452）新經營團隊接手後，首度傳出接單捷報。消息指出，益通新接獲歐洲太陽能模組客戶中、長約訂單，總量近100MW（百萬瓦）。近期太陽能市場陸續傳出雜音，益通逆勢獲大單，不僅為業績添柴火，也象徵台灣太陽能廠競爭力十足。

益通總經理郭俊華與財務長羅來煌等高階主管正在歐洲開拓新業務。據了解，益通這次的大單，主要是出給義大利模組客戶，總量將近100MW，為期四年，明年開始出貨，這也是益通經營團隊第三季末陸續進行大換血之後，第一筆大型海外訂單。

益通高層表示，太陽能市況「最壞」時刻已經過去，預計明年首季景氣就有機會反彈向上。反映景氣即將觸底反彈，28日美國太陽能類股持續大漲，江西賽維股價飆漲近10%、無錫尚德亦上漲逾4.5%。益通28日收盤則下跌0.1元、收在86.9元。

針對新接獲近100MW訂單一事，羅來煌30日不願正面回應，強調「歐洲客戶確實有數量可觀的新訂單在談」，但在一切敲定前，無法置評。他強調，益通對於明年營運仍樂觀看待。

羅來煌透露，益通明年接單仍強，今年底產能320MW、產出目標為150MW，明年產能將擴張至440MW、產出目標為300MW，都能順利達成，明年不排除調高產能與產出目標。

羅來煌指出，儘管金融風暴席捲全球，歐洲區太陽能市場需求仍相當不錯，前波價格下滑也已出現止跌回穩，市場不應過度悲觀看待這次景氣調整對產業的發展。

羅來煌認為，太陽能產品平均售價逐年下跌，是相當正常的趨勢，目前看來，市場價格下跌的幅度與業界預期相當，並沒有特別受到大環境不佳而有特別大的修正。

益通本季營運難免受到大環境不振衝擊，但毛利率仍以兩位數百分比為目標，維持獲利無虞。而在這段「最辛苦的時間」過去後，明年第一季太陽能業市況可望開始反彈。

至於歐元近期快速回貶的衝擊，羅來煌說，益通已開始與客戶談匯率保護的協定，希望能將匯率衝擊降到最低；至於益通主要料源來自日本，與日本料源廠購料都以美元計價，雖然日圓走勢轉強，不受日圓匯率的影響。

益通拚訂單 繞著地球跑

益通第三季末開始進行高階人士調整，原本的「台柱」前總經理蔡進耀轉任集團內薄膜太陽能電池廠宇通光能董事長，一度引起市場對公司人事產生疑慮，但新任總經理郭俊華一手撐起研發、業務與管理重責，更在上任「百日」內就傳出接到歐洲客戶大單，新團隊表現讓人刮目相看。

益通這次高層大換血，包括總經理、財務長及多位副總都是新面孔，財務長羅來煌更只是上任還不到「滿月」。為了衝刺業務，郭俊華帶領這些益通新任高層在到任後便開始「繞著地球跑」，並沒有新人到任的「蜜月期」。

這次出行的益通高層透露，這趟行程可謂是「魔鬼訓練營」，幾個國家到處跑，好幾個星期沒有回家。這一趟「繞著地球跑」的行程，這批益通新團隊成員，先到日本、韓國談料源，又到香港、歐洲等地拜訪客戶，挖掘新訂單，馬不停蹄的目標，就是為了在市場狀況出現雜音下，繼續開疆闢土。

在競爭激烈的市場脈動下，除了要把核心技術鞏固外，多元化的營運策略更是致勝關鍵。益通高層透露，在這次的海外出訪後，益通還會陸續有營運、採購以及銷售等多位新任主管到職，將給大眾更耳目一新的觀感。

台股周線由黑翻紅，指數直逼4,500 點關卡；現階段國際股市連袂反彈，配合外資對台股開始轉賣為買，諸如緯創（3231）、聯電（2303）、友達（2409）等外資買盤護持的電子族群，已躍居台股衝鋒的主力部隊。

根據統計，11月以來外資買超逾千張的主要電子股，共計有15 檔，主要分布在電子製造服務（EMS）、IC設計、主機板、太陽能等電子次產業族群。

進一步分析外資買超狀況，11月以來，外資加碼緯創2.3萬張最多，聯電買1.4萬張、友達買1.2萬張、華亞科（3474）買1.1萬張，另外，台達電（2308）、光寶科（2301）等均獲逾千張的外資買單進駐。

28日台股由電子股撐盤，終場以4,460點收盤，臨收翻紅，成交值577億元。周指數上漲289點，周線連三黑後翻紅，但月線方面，11月指數共下跌410點，月線三連黑。

在法人動態上，外資28日已開始轉賣為買、加碼台股35.6億元，顯示外資資金已有回籠的跡象，投信則相對保守、仍站賣方，預料短線外資買超的族群，股價相對具表現空間。

緯創10月NB出貨達270萬台，再創歷史新高，單月合併營收達535 億元，較上月成長7%，前十月NB出貨已經達到1,790萬台，法人認為，緯創11月的NB出貨大約落在200萬台上下，只要12月沒有什麼重大變化，全年達到2,100萬台目標應沒有太大困難。

至於友達，分析師認為，雖然台、韓系面板廠皆藉由減產來減緩面板價格的跌幅，但第四季面板價格仍有12%至13%的跌幅以及目前面板價格已逼近現金成本，預料虧損將持續擴大。明年面板景氣展望仍以「審慎樂觀」看待；「審慎」部分，是希望藉由減產、減少資本支出，並朝向節能、提升面板解析度等，增加產品競爭力，「樂觀」則是因下游客戶的庫存偏低，一旦需求反轉或是急單效應，友達已做好準備。

光寶科今年10月合併營收101.9億元，較上月微降，較去年同期衰退，但若不計數位顯示器部門營收，其實今年10月光是核心事業部門的營收，還較去年同期略增2%，包括影像產品、電源供應器、光電零組件產品，前十月收入都較去年同期成長。

中央社1日發自特拉維夫的報導指出，阿拉伯貨幣基金會主席馬納伊表示，金融海嘯暴露阿拉伯世界的國家，對外資缺乏控管機制的缺失。即使有違交易自由化的原則，阿拉伯各國擬施行限制外資流通的政策。

根據阿拉伯貨幣基金會（Arab Monetary Fund,AMF）公佈的統計數據，截至今年11月中旬，阿拉伯世界15國的股市總資本額，由6月底之前達1兆3730億美元，萎縮到僅剩8150億美元，累計損失達5580億美元。

.........

中央社報導，由馬納伊 撰寫的一篇專文坦承，不少阿拉伯世界國家有意藉著金融風暴為由，緩議他們原先打算推出有助經濟發展的金融改革政策，其中之一即打算修正吸引外資在境內流通的政策。

他說，金融風暴使多數以出口為主要獲利來源的阿拉伯國家，蒙受重大的損失，促使他們重新檢討對於外資匯出與流入的把關機制。馬納伊表示，這次金融風暴讓阿拉伯世界國家吃足苦頭，尤其是名為熱錢的外資大量湧入，又大量匯出，不僅造成各國的金融秩序大亂，也衝擊經濟穩定的成長。

....... 

馬納伊表示，但各國缺乏妥善的管理機制，自今年下半年金融風暴席捲全球起，僅因媒體報導、推測，阿拉伯世界的經濟景氣恐將趨緩，只能看著這一波又一波的熱錢，大量自阿拉伯世界國家撤離。

他說，相較於去年，今年外資挹注阿拉伯世界國家的總額，相對衰退30％，以致預估阿拉伯世界國家的總體經濟成長率今年僅4.5％，比去年減少了1.5%。